匪夷所思的计生政策

梁建章

匪夷所思之一：世界上所有国家在生育率下降到1.5以后，都会鼓励生育。我们竟然还在限制生育。

所有这些低生育率国家都非常担忧，少子化引起的劳动力减少、社会抚养成本上升、政府财政恶化、经济萧条、创新乏力等等问题。所以这些低生育率国家不遗余力地推出各种政策要把生育率恢复到2.0。这里包括人口密度远远高于中国的韩国、日本，也包括人口密度和中国差不多的欧洲国家。中国10年前生育率就已经降到1.5，不知中国政府这10年在想什么。

匪夷所思之二：当10岁的人口比20岁人口少30%，我们还嫌年轻人口减少得不够快。

几乎所有人口和经济学家都认为，即便要减少人口，每一代人减少10-20%是可以接受的上限。世界上，还没有一个国家经历如此之快的结构变化，后果不可预测，风险极高。

匪夷所思之三：当所有华人社会如新加坡、香港、台湾等都是世界上生育率不到1.0（每代人口减半），中国城市人的生育率全世界最低时，还不担心将来生育率太低。

华人是世界上最不愿意生小孩的，这是因为华人尤其重视小孩的教育，所谓注重质量而不是数量。海外华人的生育率低于当地国家的平均生育率。中国的城市人口的生育率已经是世界最低。最近放开双独生二胎后，双独夫妇生二胎的人数也非常低。

匪夷所思之四：当农村年轻人大多已在城市工作生活，我们还认为中国农民将是天生的生育机器。

现在的30岁以下年轻农村人口大多已经在城市工作。他们的生活方式、面临的抚养小孩的成本，将和城市年轻人趋同。根据对一项农村人口的调查，理想生育率也只有1.7。就连发展水平低于中国的泰国、越南、伊朗等国的生育率都自然降到了2以下。担心农村人会生3个、4个，完全是杞人忧天。

匪夷所思之五：当用小学数学都算得出，年轻人口迅速减少，将导致社会养老成本急剧上升、税负加重、福利减少、退休年龄延长，我们还是无作为。

不懂小学数学也没问题，只要看看老化的日本和面临危机的欧洲国家，这些国家由于社会抚养成本迅速提高，无不债台高筑，濒临破产。看不见这些也可以，看看我们自己的社保的账本吧。

匪夷所思之六：日本的经验表明，老龄化严重影响未来创新和创业活力。如果继续执行限制生育政策，中国未来老龄化程度将超过现在的日本，可我们还是无作为。

日本最近二十年的经济萧条，很重要的原因之一是创新和创业活力的缺失。日本最近二十年几乎没有产生出新的像样的高科技企业，在高科技领域的创新能力远不如前，也远不如韩国等新兴国家。这和日本社会和企业年龄的老化密切相关（详见《中国人太多了吗？》）

匪夷所思之七：所有国家都是用全球的资源，而中国的人均粮食、钢铁、水泥产量都已经接近发达国家水平，我们不去检讨发展模式和环境治理力度，却还说，人多了饭不够吃，资源不够用。

所有工业化国家都是靠出口高附加值产品，来换取资源类产品的。中国的粮食基本能够自给，但是如果将来农村年轻人口继续减少，粮食反而不能自给。另外，中国在新能源的建设走在了世界的前沿，这得益于创新能力和强大的财力，如果将来年轻人口继续减少，创新能力减弱，财政恶化，反而会拖累了新能源的开发和建设。（关于人口和资源环境的关系，详见《中国人口太多了吗？》）

匪夷所思之八：当全球公认中国人聪明勤劳，却视自家小孩如洪水猛兽。

一百年前，中国最底层的华人到美国去做苦力。几代人之后，这些华人的后代大多成了专业人士，收入高于美国平均水平。200年前，中国人口一直是世界人口第一大国，也是第一经济大国，人口比例一直是世界的20%。而现在的中国儿童占世界之比已经降到了12%。中国对自己的小孩没信心，是不是因为教育资源不够？不是！中国已经开始关小学，过几年马上要关中学和大学。

匪夷所思之九：计划生育政策引起的暴力事件不断，基本人权受侵。多少妇女付出巨大的代价，多少家庭放弃了子女双全的奢望或被罚得倾家荡产，多少超生子女收到各种各样的歧视。计划生育引起的公众事件让我们一次又一次成为了世界的笑柄。

匪夷所思之十：改革开放以来，中国社会发生了天翻地覆的变化，决策者对人口形势的判断还停留在80年代。

这个匪夷所思的政策令大学教授都不能多培养一个后代，这个匪夷所思的政策让几十万计生工作者不干人事，这个匪夷所思的政策制造了中国未来3000万光棍，这个政策令全世界的人感觉中国人是匪夷所思的。

恳请转发。

    久期也称持续期，是1938年由 F.R .Macaulay 提出的。它是以未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以其距离债券到期日的年限求和，然后以这个总和除以债券目前的价格得到的数值。上面是最科学的解释，看得人眼花缭乱，我通俗的解释一下，近似看成是债券的剩余年限就OK了。
      债券的修正久期=久期/（1+YTM），我个人直接忽略之，直接用债券的剩余年限代替。有些债券新手常常忽视久期，债券只看YTM(到期年化收益率)甚至只看票面利率。这是不科学的。最简单的，债券a，一年期 8%。债券b，十年期10%。哪支债券好？显然是ytm更低的一年期债券要好得多。这就是久期的意义。理论上，债券的ytm每上升（下降）1%，债券的价格就会跌(涨)1%*久期      这种表述并不准确，但大体是这个意思。
     所以，我们在加息通道或者说债券要下跌时，持有久期短的债券。在减息通道或者说债券要上涨时，持有久期长的债券。因为，下跌时，久期短的债券，跌幅小。上涨时，久期长的债券涨债大。久期短的债券波动小，适合风险承受能力差的客户持有。目前市面上的 122918，112012,112014这些是代表。最受欢迎的是x+y型债券，同时具备短久期和长久期的优点。短端的防御性和长段的攻击力。

最近一个月，我一直在摸索回中国的方式，通过一段时间的探索，我逐渐对中美航线有了一定的了解。在此我深感中美直航的数量和规模已经和中美经济实力和人口数量不相匹配，这正说明了中美航线未来潜力巨大，值得两国的航空公司共同挖掘更广阔的市场。

现在在太平洋上空共有中国4家航空公司（国航、南航、东航、海航）和美国3家航空公司（UA/AA/Delta）（US已经并入AA）。总计有北京、上海、广州和纽约、底特律、芝加哥、西雅图、华盛顿、洛杉矶、旧金山、亚特兰大这样的中国3航点和美国8航点，加上2014年即将开航的中国成都和美国休斯顿、达拉斯、波士顿，一共形成了中国大陆的4航点加上美国本土的11航点。其实中国大陆还有香港和台北两个直飞美国的航点，但是考察的仅仅是大陆往返于美国的航线。

事实上，造成如今中美运力不足的主要原因还是在于中国国内航空公司的不给力和香港台湾对于中国大陆的运力航线制约问题。作为中国三大主力航空公司之一的东航如今只有5架A346可以用来飞航美国航线，今年在波音77W尚未到货的情况下，东航不得不调配A332通过减载少运货的方式运行PVG-LAX航线。这是由于东航前几年做远景规划时彻底放弃远程国际航线的战略决策带来的恶果。当时的东航经过战略分析认为国内航线和韩日国际航线是东航未来的发展重心，于是东航彻底放弃了购买远程宽体客机的计划。但随着全球一体化和中美经贸合作的深入，东航发现这一个战略决策是极其失败的。于是东航在2011年左右猛然警醒，大量定制B77W和A332这类最适合远程投送能力的宽体客机。但由于客机从订货到交货需要一个漫长的周期，东航的战略失误导致了近两年东航眼睁睁看着北美市场壮大而无法扩大市场份额，依然只能勉强维持每日一班的洛杉矶和纽约航线，拱手把剩下几个航点的经营权交给美国的航空公司。可以说，东航占着上海这么优秀的航空母港，却无奈地看着浦东机场变成国外航空公司的地盘，东航的前几任领导是要负重大责任的。当然，在可以预见的未来几年，随着强有力的远程利器波音77W的到货，东航势必会重新找回北美航线的地盘，重新开出几条有竞争力的中美航线，把北美这一块可以给航空公司带来丰厚利润的航线重新拿回手中。如今美方已经用光了中美航权谈判的所有航权，在新一轮中美航权谈判没有进行之前，所有的潜在市场份额全部掌握在中国大陆的航空公司手中。

其次我们谈到的是南航问题。南航买了5架空客A380，本意是全部用来飞北美航线的，但是由于广州地理位置所限以及上海北京的主动权牢牢掌握在东航国航手中，导致另外三架A380在澳洲淡季只能在国内转悠。A380的上层完全是为了越洋航线专门设计的两仓，如今却被南航用来开3小时以内的航线，实在是一种莫大的资源浪费。前面我们提到广州之路不畅第一是因为南航拿不到北京上海的好航线，第二是因为广州旁边的香港机场分流了绝大部分的珠三角客流。香港国泰航空的两仓服务和口碑实在是目前南航在短期内无法赶超的。还有一个重要原因在于台湾，从香港起飞飞往北美的航班可以从台北飞行情报区通过，而从广州起飞的航班由于政治原因必须绕过台湾，从上海方向飞往美国。这无形中增加了广州飞往美国航路的飞行时间和成本。台湾问题给南航的太平洋航线和日本航线带来了巨大的成本增益，这在短期内是无法解决的。所以未来的广州之路实在是颇为坎坷。

事实上，中美航线中美国的航点已经趋于饱和，未来能够增加的航点无非达拉斯、休斯顿、波士顿、迈阿密和丹佛，这些城市都已经不算是美国的一线城市。相反我们甚至可以考虑增加中国的航点，比如说成都。成都作为美国领事馆所在地和中国西部重镇，理应成为未来中美航线上的增收重点。如果成都能够开出大量的飞往美国的直航航班，那么势必会带来大量的旺盛直航客流。这些客流将不再需要通过转机香港、上海、北京甚至首尔东京来飞往美国。2014年是成都直飞美国的元年、成都理应除了北上广以外中国大陆的第四个美国航点。按道理说，成都没有广州和台湾的制约，理应获得比广州更多的市场份额。这一点上，我们拭目以待。

海南航空再兼并掉香港航空后把中美航线视为其最重要的市场，从海航大批量采购B787和A350就可以看出海航未来发展的重心。在未来的很长一段时间内海南航空也会继续开拓中美市场。作为中国唯一一家五星级航空公司，我们有理由对这只后起之秀充满期待。

北京时间现在已经是农历蛇年的除夕了。这是我人生中第一次不在中国过春节。在美国这样一个比较偏僻的地方，似乎整个城市的重点就是这个学校。冬天的凌冽寒风吹在身上要说不冷是不可能的。我似乎感受到了电影里才有的苏联冬天的严寒天气。零下二十度的天气，下着不小的的雪，刮着不小的风，能见度很差，所有的道路都被积雪覆盖，到处都是堆得和小山一样的雪山。好一个冰雪世界啊。每天上下学就好似攀登雪山一样艰难。我真是体会到苏联人居然能在这样的恶劣条件下在世界历史上留下浓墨重彩的苏联卫国战争篇章，也为当年希特勒贸然进攻苏联表示不解。身处这样的境地，才能感受到过去未曾有过的心境。

我的学业似乎也和上下学一样，是一个不断攀登雪山的过程。道路很艰辛，随时会打滑，随时会摔倒。但是正是因为道路艰辛，山很高，才值得我去爬。学的越多才发现自己越是无知，以前的心高气傲真的是慢慢地被磨砺掉了。这是一件好事，但做的还不够，只有学的更多，才会明白要学的东西还有更多，才了解山外有山，人外有人。大音希声，大象无形，江学长所说的中国古话“闷声大发财”真是有他的道理。

除夕了。祝新年龙马精神！我在纽约州水牛城寒冷的冬夜里向各位小伙伴们拜年！

       这个恒等式在中国的本科高等教育课本中已经被教过无数次。无论是采用曼昆的经济学原理或者宏观经济学或者是中国本土的经济学教材的学生，都会在课堂中接触到这个上世纪早期关于货币的恒等式。“证明”的过程是这样的，PY是名义总产出，而MV是货币流通速度和货币总量。由于名义总产出是按照货币的总经手规模测度的，而这恰恰就是MV，于是我们就得到了PY=MV这个货币恒等式。

       但是在今天的货币金融学的模型中，这个公式却大大地有问题，甚至于等式左右两端有着数量级上的巨大差异。PY测度的是总的名义总产出，此处值得是名义总商品产出，也就是我们日常衣食住行购买的商品。而等式右侧测度的是总的货币经手规模。这个等式在金融市场尚不发达的一百年前成立还勉强说得过去，而在金融市场高度发达的今天，我们实在没有理由继续坚持这个荒谬的恒等式了。如今的货币需求99%以上都是用来购买虚拟的金融产品比如有价证券、保险以及各种复杂的金融产品，只有1%的货币是被用来购买实物商品。PY=MV左侧测度的是按价格测度的商品规模，右侧测度的是包括商品市场和金融市场在内的一切货币经手规模。在金融市场占据货币需求主导地位的今天，这个等式似乎再也不能成立了。

       最关键的问题在于M的测度。我们到底应该用M0还是M1或者M2来测度所谓的货币总量。如果仅仅是M0的话，难道在信用卡如此流行的今天，我们都只能用现金在购买商品么？如果是用M1或者M2作为货币总量的话，我们的金融资产难道仅仅是用来采购商品的么？费雪的时代，金融市场不发达，没有信用卡，把金融市场完全忽略掉得出这样一个恒等式，两端似乎在不存在数量级上的差异。在金融市场高度发展的今天，我们国家的教师还在用这样的恒等式教育一代又一代的学生，说他们是书呆子又有什么为过呢？似乎很少有人想过每一个似乎是金科玉律的等式的背后逻辑。在整个世界变得面目全非的一百年后，我们在大学本科的教学过程中依然给学生灌输这样的概念，实在是让人苦笑不得。

       费雪恒等式还有一个问题，就是PY测度的是最终商品的总货币价值，而MV计算了所有用货币交易过的商品（包括半成品）的货币价值。从这一点上，我们可以看出等式左侧和右侧对于半成品价值计算的出入。

这个看似金科玉律的恒等式居然堂而皇之地在中国大陆的经济学教育中流行了二三十年而少有人对此进行反驳，似乎已经深入人心。不少学者甚至用这个逻辑上完全不成立的公式推演中国该发行多少货币，真是令人啼笑皆非。事实上，货币发行规模是一个难以测度的指标，在金融市场高度发展并且会更发达的今天，大量的创新型金融资产也可以被纳入到货币或者准货币的范畴中。这给货币经济学带来了新的挑战。也许一种新的金融工具的发明就可以给货币规模带来显著的变化。这也就说明了货币的合理发行规模的测度不仅不可能，并且不合理。我们应该完全放弃费雪恒等式，放弃用传统的货币总量测度通货膨胀的方式。事实上，美联储已经放弃使用货币总量作为货币政策的评估工具，改用更为合理的通货膨胀率作为货币政策的制定依据。这已经提示我们，再用一万只眼睛盯着货币发行总量，已经没有必要了。

PY=MV的谬论在中国大地上流传了20年，似乎还会继续流传下去。还有诸如此类许许多多的谬论也在中国大地上流传，足以警戒我们，学经济学要搞明白经济概念背后的逻辑。不能死抱着过时的概念，来迎接日新月异的世界。拿来主义，永远不曾在这片土地上消失。

一回到水牛城，扑面而来的似乎就是冰冷的寒风还有白雪皑皑的世界。从飞机上航拍下去，水牛城和波士顿似乎就是彻彻底底的两个完全不同的城市。波士顿虽然冷，但是不怎么会积起很厚的雪，有的时候似乎雪一夜之间就会融化。而水牛城常年就是下雪的状态。由于五大湖的影响，水牛城的天空似乎有源源不断的冰雪，随着阵阵寒风飘落在整个城市的各个角落。

住惯了house的小楼梯，我似乎对apartment的电梯有点不习惯。似乎总感觉，住house不会有邻居在半夜十二点大声放着rap，有着属于自己的一片安宁。波士顿的小城完美地秉承了新英格兰地区的英伦风范，恬静安谧典雅，没有高端霸气上档次的俗气，有的只是整个城市的安宁氛围。欧洲小城市的气息在波士顿完美无缺地展现出来。说实话，玩遍了欧洲的人是不会对美国旅游有什么兴趣的，而去过了英国的人似乎也不会对美国佬的建筑设计投以赞许的目光的。

似乎我从未离开这篇土地，我会回来的。

       华盛顿是美国首都。给我的第一感觉华盛顿的环境很好，完全没有纽约脏乱差的任何特质。在纽约经历了诸多不顺之后，来到华盛顿我们有耳目一新之感。从宾夕法尼亚大街到航空航天博物馆，我们感受到了美国首都华盛顿的气质。这里似乎和英国的风貌比较类似，建筑恢弘大气，排列的井井有序。

       说实话，对于美国的历史，我的了解程度远远没有中国历史来的那么深刻。但是上了交大的一门通识课从历史的视野下看美国文化我才逐渐了解到美国民主共和政治的来之不易。在美国首都华盛顿的总统博物馆，我重新回忆起当年记忆历届美国总统时的不易。其实我本科的生活是很丰富多彩的，这一点是我来到美国后才逐渐意识到的。

       站在当年马丁路德金演讲的舞台上，感受到他发出的美国黑人维权的最强音。虽然说很多人告诉我们人类社会其实是很不公平的，因为时间根本就没有教科书里描述的那么美好，但是我们依然要大声呼吁一个公平的社会环境。因为只有机会的公平，才能带来源源不断的的科技创新力，才能逐渐地把美国塑造成世界第一强国。可以说，没有马丁路德金这样敢于牺牲自我的维权领袖，没有汗水和鲜血，人类的文明绝不会像现在这样灿烂辉煌。人类的现代文明是靠先辈们抛头颅洒热血争取来的，而不是靠着非暴力不合作换来的统治者妥协的产物。

       美国是一个很不重视吃的国家。每天美国人的菜单上几乎都只有汉堡、三明治和披萨。无论早中晚，美国人都吃着这些同构的食物，只是馅料和上面的酱汁不尽相同。这在美国人的眼中就是不同的菜了。说实话，中华美食之博大精舍实在是美国人所无法理解的。中国的八大菜系的任何一个都可以拉到美国来横扫50个州了。美国人似乎无法理解中国人每天都要花3个小时在做饭上；同样的中国人也无法理解美国人为何可以把这么难吃的食物吃的那么津津有味。也许这就是文化的差异吧。

       有的时候我真的觉得美国人的生活非常无趣。天天吃着那么难吃的食物，穿着淘宝上根本卖不出去的衣服款式，开着别人不在意的车子，一天一天生活下去。我实在是觉得，中国人至少在吃饭和穿衣上远远领先同龄的美国人。至于精神上，中国人看的书，玩的桌游，每天多姿多彩的社交生活和饭局，也遥遥领先于美国人。但是为什么成群结队的中国人还朝着美国蜂拥而来，实在是值得中国人好好反思的。我们品味那么高，却无法从那么高的品味和那么疯狂般的勤劳中获得国人应该享受的幸福。

两年半前，我曾经到过洛杉矶，此次故地重游，真是别有一番不同的心境。

我和锦程一到洛杉矶，就被困在了洛杉矶机场附近。遭遇了一个半小时的误机，我们直到中午才到达了洛杉矶国际机场。苦于无法找到合适的交通工具从机场到达酒店，我们在洛杉矶机场内转了大约半个小时。我惊讶地发现我的大学同班同学出现在了洛杉矶机场。一交流才知道，他刚来美国没几天，也是趁着寒假来洛杉矶来玩的。最令我们激动的是，他居然有车！其实我和他在交大校园里也没碰到过多少次，居然能在异国他乡在同一个时间点出现在同一个地方，真是让我感叹这世界真小哪。最令我们双方感到惊讶的是，我们住的地方居然还在洛杉矶downtown的同一条街上，真是令我们感到天下经由如此凑巧的事情。

在洛杉矶颇为让我们感到不爽的是，科比伤了！我来洛杉矶的一个重要目的就是为了能在斯塔普斯中心在科比退役前看一场科比的比赛。但如今，这个愿望落空了。科比居然在我要看的湖人对森林狼比赛的前一场再次受伤，无缘下一场的比赛。虽然12月20日这场比赛最后湖人队获得了胜利，并且我们拿到了免费的早餐券。但这还不足以弥补我没有看到科比的损失。

洛杉矶作为全美第二大城市，其downtown也是一如既然的恐怖。遍布着的黑人和墨西哥人的城区使得洛杉矶的市中心非常的危险。1994年洛杉矶种族大骚乱时，华人的店铺几乎被洗劫一空，只有韩国人敢于拿着冲锋枪站在店铺门口，保卫自己的店铺不受损失。这种不怕死不要命的拼搏劲头最后保全了韩国人店铺不受损失。移民问题在现在以及在未来的相当一段时间内，都会成为困扰美国的一大问题，黑人会占据一个又一个中心城区，把白人赶到非中心地带，形成一大片法律的死角。这样的问题在现行的美国司法体制下，几乎是无解的。

都说加州的阳光很不错。但我在洛杉矶的几天，感受到的却是洛杉矶从上世纪50年代遗留下来的空气污染。虽然洛杉矶的空气环境比起北京上海来说已经好了许多，但是上世纪五六十年代工业化遗留下来的空气污染至今依然困扰着洛杉矶。美国人在上世纪60年代出台法律和严格措施治理洛杉矶的空气污染，经过50年的治理洛杉矶的空气已经好了许多，但是时至今日洛杉矶的PM 2.5依然在七八十左右（据我目测）。这说明治理空气污染的代价和后遗症是很惨重的。就算中国从现在开始治理空气污染，按照洛杉矶的经验，我们依然需要付出两代人的时间才能把空气恢复到可以接受的水平。如果想要恢复到1980年代初期的空气水平，也许需要花费上百年的时间。环境改善起来比污染起来实在是要难上许多倍。有调查显示在空气污染水平在人均GDP 10000美元以下是逐渐增加的，随着人们的生活水平逐步提高，人们可以腾出手来治理空气污染，于是发达国家从GDP10000美元开始空气质量就逐渐改善。由于中国的人均GDP尚未达到10000美元，可以预计在未来的一段时间内中国的空气污染非但得不到改善，反而会更加严重。但这个问题总有一天会得到解决的，因为空气特供并不能做到像饮用水和食物特供那么彻底。所有的人都呼吸着同样的空气，这个问题迟早会引起全中国人的重视。但是否能够治理成功，这在今天依然是一个未知数。